Ton banquier te dit que les obligations sont “plus sûres” que les actions.
Mais alors, pourquoi leur valeur peut baisser fortement quand les taux d’intérêt montent ?
C’est l’un des mécanismes les plus importants (et les plus mal compris) en finance.

 

 

Définition simple

 

Une obligation, c’est un prêt que tu fais à une entreprise ou à un État.
Exemple : tu prêtes 1 000 € à 10 ans, avec un coupon (intérêt) de 2 % par an.
Tu recevras 20 € chaque année, et tes 1 000 € à la fin.

 

 

Pourquoi les taux font bouger les obligations

 

• Quand les taux d’intérêt montent, les nouvelles obligations émises offrent un coupon plus élevé.

• Résultat : les anciennes obligations à coupon faible deviennent moins attractives → leur prix baisse pour s’aligner.

• Inversement, si les taux baissent, les obligations anciennes avec un coupon élevé prennent de la valeur.

👉 C’est une loi de base en finance : taux ↑ = prix obligations ↓.

 

 

Exemple concret

 

Tu achètes une obligation 10 ans à 2 % (20 € par an).
Un an plus tard, les taux passent à 4 %.
Les nouvelles obligations versent 40 € par an.
👉 Qui voudra acheter la tienne à seulement 20 € de coupon ? Personne, sauf si tu baisses son prix.

Résultat : ta vieille obligation doit se vendre moins cher pour redevenir compétitive.

 

 

Pièges et idées reçues

 

• “Les obligations, c’est sans risque” → faux : il y a deux risques :

  1. Risque de défaut (si l’emprunteur ne rembourse pas).

  2. Risque de taux (si les taux montent, la valeur de ton obligation baisse).

• Les particuliers pensent souvent qu’une obligation achetée dans un fonds est 100 % stable → mais si les taux bougent, la valeur du fonds bouge aussi.

 

 

Conseil pratique

 

👉 Si tu gardes une obligation jusqu’à l’échéance, tu récupères ton capital + les coupons (le risque de taux ne t’affecte pas).
👉 Si tu investis via un fonds obligataire, ton capital peut baisser fortement en cas de hausse des taux (car les obligations sont revendues avant échéance).

 

 

En bref

 

Les obligations ne sont pas magiques : elles dépendent directement des taux d’intérêt.
Retiens la règle simple : quand les taux montent, les obligations baissent.
Et si les taux baissent, les obligations montent.